2025: Tarihi zirveler yılı olacak
*2025 yılında Romanya, GSYİH, ortalama net maaş, ihracat ve bütçe geliri açısından tarihi zirvelere ulaştı, ancak başta dış borç olmak üzere kamu borcu ve bütçe açığı açısından da tarihi zirveyi yakaladı
2025 yılında Romanya ekonomik açıdan zirveden zirveye koştu. Küresel değerlendirme ölçütü olan Gayri Safi Yurtiçi Hasıla’nın (GSYİH) bu yıl 1,9 trilyon leyin (380 milyar euro) üzerinde olması bekleniyor.
Ekonomik açıdan yılın kötü geçtiği algısı olsa da, fiyat artışları, yani enflasyon, vergi artışları ve kaydedilen olaylara kıyasla leu-euro döviz kurunun oldukça iyi istikrarı, bu GSYİH'nin lei cinsinden en yüksek nominal değere ulaşmasını sağlıyor ve mevcut leu/euro döviz kuruna bölündüğünde, sonuç 375-380 milyar euro'luk bir GSYİH oluyor ki bu da Romanya ile ilgili tüm istatistik raporlarında yer alacak.
Ülke nüfusu 19 milyon kabul edildiğinde bu rakam, kişi başına 20 bin euro milli gelir anlamına geliyor.
Ziarul Financiar’ın haberine göre 2025’te Romanya’da ortalama net maaş en az 5 bin 500 ley (bin 100 euro) olacak.
Romanya’da ürün ihracatı 95 milyar euroyu aşacak, bu tarihin en yüksek seviyesi; euro cinsinden yıllık ihracatın 100 milyar euroyu aşmasına sadece bir ay kaldı. Tarihe ve geçmişe meraklı olanlar için, Romanya, Çavuşesku döneminde bir yılda ihraç ettiği miktarı şimdi bir ayda ihraç ediyor.
Öte yandan tam tersine, 2025’te ürün ithalatı da 130-135 milyar euroya ulaşacak, bu da tarihi bir seviye.
Romanya'nın dış dengesinin önemli bir bileşenini oluşturan hizmet ihracatı, yani BT hizmetleri ihracatı, dış ulaşım hizmetleri (Romanya otobüsleri ulaşım açısından Avrupa'nın en iyileri arasında yer alıyor), 35 milyar euroyu aşacak.
Kamu borcu – yani devlet tarafından hükümet/Maliye Bakanlığı aracılığıyla oluşturulan ve yönetilen borç – 1.100 milyar leyi (Ağustos ayında 1.084 milyar ley idi), yani 216 milyar euro'yu, GSYİH'nin %60'ından fazlasını aşacak. Hükümet bütçe açığı verdiği ve mevcut borç bakiyesini azaltmadığı sürece, ley, euro ve dolar cinsinden kamu borcu her yıl kaçınılmaz olarak artacaktır.
Romanya son derece karmaşık bir döneme girdi; henüz tehlikeli değil, ancak büyük yıllık bütçe açıkları ve vadesi gelen ve ödenmesi için çok fazla para bulunmayan, ancak yeniden finanse edilmesi gereken borçların yenilenmesi sonucu kamu borcunda hızlanmış bir artış kaydedeceği için tehlikeli olacaktır. Hükümetin borçlanmak için ödediği yüksek faiz oranlarından bahsetmiyorum bile; bu yüksek faiz oranları, aylar geçtikçe iç kamu borcu bakiyesinde birikiyor.
Nominal değeri kaçınılmaz olarak artacak olan kamu borcunu azaltmanın tek yolu, devletin bütçe açığı vermeyi bırakmasıdır ki bu imkansızdır, ya da hükümetin varlıklarının bir kısmını satıp vadesi gelen borçları ödemesidir. Kamu borcu kontrolü ancak GSYİH'nin nominal değerindeki artışın kamu borcu bakiyesindeki artışı aşması durumunda sağlanabilir. Ve biz bu durumda değiliz. Ya da Karadeniz gazından elde edilen gelirler, borcun bir kısmını ödemek için açıkça kullanılmalıdır.
Romanya'nın dış borcu hem devletin döviz cinsinden borcu hem de özel sektörün döviz cinsinden borcu (bankalar, devlet ve özel şirketler, bireyler), 230 milyar euroyu aşacak (Ekim ayı sonunda zaten 225 milyar euroydu, bunun 125 milyar eurosu devletin döviz cinsinden borcuydu).
Romanya'nın dış borcu, devletin veya özel sektörün yabancı para biriminde borçlanması devam ettiği sürece tarihi seviyelere yükselecek.
Mevcut koşullar altında yabancı para birimi cinsinden borçların geri ödenmesi olası görünmemektedir. Hükümetin veya özel şirketlerin yabancı para geliri elde edebileceği ve bu sayede bakiyeyi azaltabileceği bazı istisnai olaylar yaşanabilir.
2025’te konsolide devlet bütçesi gelirleri de nominal değer olarak tarihi zirvelere ulaşacak.
Vergi artışı ve bütçeye daha fazla para toplanması nedeniyle 672 milyar leye ulaşacak.
Ancak konsolide devlet bütçesi harcamaları da 832 milyar ley ile tarihi bir zirveye çıkacak.
Bütçe açığı, 2024'teki 152 milyar leye kıyasla 160 milyar leyin üzerinde kaydedilecek. Hükümetin, 2026 için tahmin edildiği gibi, bütçe açığını GSYİH'nin %8,4'ünden %6,4'üne düşürmeyi başarması durumunda, bütçe açığının nominal değer olarak da azalması bekleniyor. GSYİH'nin yüzdesi olarak bütçe açığı 2024'te tarihi zirvesine ulaştı ve önümüzdeki yıllarda GSYİH'nin yüzdesi olarak azalması öngörülüyor.
Döviz kuru, 2025 yılında bir euro için 5,09 ley- 5,1 ley ile tarihin en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak yılın ilk yarısındaki ekonomik ve özellikle siyasi olaylarla karşılaştırıldığında, 2024'teki 4,97 leye kıyasla bir euro için döviz kurunun sadece 5,09-5,1 leye yükselmesi, yani sadece %2,6'lık bir artış, son derece düşüktür.
Bankacılık varlıkları 2025 yılında nominal değer olarak tarihi zirvelere ulaşacak. Bireysel olarak ve piyasadaki ana bankalar, le cinsinden nominal değer olarak bankacılık varlıklarında tarihi zirvelere ulaşacak bir artış kaydedecekler. Finansal aracılık derecesini gösteren GSYİH'nin yüzdesi olarak da bunu göreceğiz.
Romanya'nın Merkez Bankası (BNR) tarafından yönetilen uluslararası rezervi de tarihi zirvelere ulaşacak; hem döviz rezervi hem de özellikle altın rezervi- Kasım ayı sonunda, döviz ve altından oluşan Romanya'nın uluslararası rezervi 77,4 milyar euro ile şimdiye kadar kaydedilen en yüksek değere ulaştı; bunun 65,4 milyar euro'su döviz rezervi, 12 milyar euro'su ise altın rezerviydi.
Bükreş Borsası bu yıl tarihi bir zirveye ulaşacak. Zaten ya zaten ulaşıldı ya da önümüzdeki seanslarda tekrar ulaşılacak, bu da BET endeksini oluşturan birçok şirketin (Petrom, Romgaz, Banca Transilvania, Transgaz gibi) tarihi zirvelere ulaşacağı anlamına geliyor. Borsaya kote olduğu sırada maksimum değerine ulaşan Hidroelectrica ise şu anda biraz düşüşte.
Bu yıl hem olumlu hem de olumsuz anlamda makroekonomik ve iş göstergeleri açısından birçok zirve daha kaydedilmesi mümkün.
Ancak dünya 2025'i yüksek enflasyon, vergi artışları, ekonomik yavaşlama ve satın alma gücünde azalma ile bir kriz yılı olarak hatırlayacak; çünkü enflasyon neredeyse %10'a ulaşırken, nominal ücret artışı %4 olmuştu.
Bakalım 2026 nasıl olacak!
